2017年中國PCB專用油墨(mò)及LED油墨競争優(yōu)勢分析

一、下遊行業穩(wěn)步增長，市場前(qián)景廣闊

　　PCB 專用油墨行業(yè)處于電子信息産業鏈的前端，以功能性材料的形式在印制電路(lù)闆的生産加工過程中發揮着重要(yào)作用，其市場需求取決于下遊印制(zhì)電路(lù)闆行業的發展情況。由于 PCB 專用油墨工藝(yì)水平和産品質量直接影響到印制電路闆的使用(yòng)效果，并最終影響電(diàn)子産品的性(xìng)能，因此(cǐ)下遊(yóu)生産企業通常對 PCB 專用油墨的質量要求極(jí)爲嚴格，部分産品需要針對(duì)客戶定向開發(fā)，具有較強(qiáng)的(de)專用性和(hé)定制性(xìng)。

印(yìn)制電路闆産業鏈圖

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　　PCB 行業作爲電子元器件(jiàn)的基礎行業、産業規模巨大，2015 年全球 PCB 行業總産值達到 553 億美元。經過多年的發展(zhǎn)，全(quán)球 PCB 行業逐步向亞洲(zhōu)轉移，形成(chéng)了較爲穩定的區域競争格局，亞(yà)洲地區(qū) PCB 行業總産值全球占比超(chāo)過 90%。中國 PCB 行業起步較晚，但發展(zhǎn)十分(fèn)迅猛，自 2006 年起便超越日本成爲全球第一大 PCB 生(shēng)産國，2015 年中國 PCB 行(háng)業産值全球占比達到 47.3%。

　　PCB 行業的發展受宏觀經濟的影響較大，2008 年全球金融(róng)危機也使 PCB 産業受到較大沖擊，2009 年全球 PCB行(háng)業總産值下降至 412.1 億美元，同比下降 14.8%，中國 PCB 行業産值則同比下降 5.2%。随着經(jīng)濟回暖，2010 年中國(guó) PCB 産(chǎn)業全面複蘇，行業(yè)總(zǒng)産值同比大幅增(zēng)長 41.5%，達到 201.7 億美元。2011 年以(yǐ)來，全球電子産(chǎn)業和 PCB 行業(yè)進入(rù)調整期，PCB 行業産值增長基本(běn)停滞，而同期中國 PCB 行業産值保持着年均(jun1) 4.4%的複合增長率，國外 PCB 産(chǎn)業進一步向中國轉移(yí)，2015 年中國(guó) PCB 行業總産值爲 262 億美元。受益于中國 PCB 行(háng)業的快速增長，以及全球 PCB行業也正從傳統的單面闆(pǎn)、雙面闆向高密度多層闆、柔性電路(lù)闆進行産業升(shēng)級，對高性能油墨的需(xū)求占比有望不斷(duàn)提高，國内 PCB 專用油墨市場前景廣闊。

2015年全球 PCB行業産值分布

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全球及中國(guó) PCB行業總産值

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　　二、阻焊油墨龍頭，進口替代空(kōng)間大

　　我國 PCB 專(zhuān)用油墨行業起步較晚，國(guó)外(wài)産品特别是日本産品對我國市場形成長期壟(lǒng)斷。當前以日本太陽爲代(dài)表的大型外資企業憑借雄厚的資(zī)金和技術實力(lì)，在國内具有較高的市場份額和較強的市場控制力。随着我國電子信(xìn)息行(háng)業的快速發展，處于行(háng)業領先地位的内資企業在多個細分(fèn)領(lǐng)域(yù)不斷取得突破，成爲我國專用油墨市場的中堅力量(liàng)，市(shì)場份(fèn)額和影響力不斷擴大，雖(suī)然國内市(shì)場中小型(xíng)專用油墨生産企業較多，但市(shì)場影(yǐng)響力有限。

國内專用油(yóu)墨市場競争格局

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　　三(sān)、LED油墨有望成爲新的增長點

　　LED 是由半導體材料通過半導體工藝(yì)制備的固體發光(guāng)器件，具有節能、環保、使用壽命長、發(fā)光效率高(gāo)等特點，作爲新型照明光(guāng)源具有替代傳統照明光源的巨大潛力。受行業需求迅速增長和(hé)國家産業政策等因素的驅動，我國 LED行業經曆了高速發展，目前已經成爲全球(qiú)最(zuì)主要的 LED 應用産品生産基地。2016 年(nián)我國 LED 應用行業(yè)總産值和市場規模分别爲 3697 億元和 4286 億元，自 2008 年以來，年均複合增長率分别(bié)達到 30.1%和 33.5%。在 LED 下(xià)遊應用中，照明成(chéng)爲(wèi)最主要(yào)的應用領域，其中通用(yòng)照明和景(jǐng)觀照明的市場(chǎng)占比(bǐ)分别爲(wèi) 47.6%和 13.5%。

中國 LED應用産(chǎn)值及(jí)市場規模

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2016年中國 LED應用市場分布

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　　随(suí)着技術日益(yì)成熟，LED 照(zhào)明成爲主流光源是照明行業發展的必然趨勢，包(bāo)括(kuò)我國在内的主要國家都推出了 LED照明普及時間(jiān)表，作爲(wèi) LED 照明制造大國，2016 年我國 LED 照明産品國内市場滲透率上升至 42% 。 預計未來 LED照明行業(yè)仍将(jiāng)保持(chí)較快的發(fā)展速度，對 LED 油墨等電子化(huà)學品的需求增長提(tí)供了有力(lì)支撐。LED 油墨是應用在(zài) LED燈具上的特種功能性(xìng)油墨，具有增強光照效(xiào)果、提(tí)供基闆保護等作用，約占(zhàn) LED 照明器材總生産成本的 2~3%，當(dāng)前我國 LED 油墨市場規模超過 20 億(yì)元，随着 LED 照明産品(pǐn)滲透率(lǜ)的提升，LED 油(yóu)墨的市場規(guī)模有(yǒu)望進一步擴大。